프롤로그

| 1부 | 투자의 첫걸음: 왜 시작하고 무엇을 어떻게 살까?

1장 투자를 안 하면 가난해지는 이유
돈의 가치는 왜 줄어드는가?
돈 가치의 하락은 곧 자산 가치의 상승
돈은 어떻게 만들어지고 풀리는가?
돈의 흐름은 결국 생산성이 높은 곳으로
개별 기업 투자가 어려운 이유
모든 기업을 사라: 지수 ETF의 힘
확실하고 안전하게 수익을 보자

2장 좋은 종목을 찾는 방법은 쉽다. 하지만 타이밍이 중요하다
정말 좋은 종목 찾는 법
좋은 종목도 타이밍이 전부다

3장 주가는 어떻게 계산할 수 있을까?
실적이 안정적인 기업만 보자
주가 공식은 간단하다: 실적×멀티플
멀티플, 적정가치 분석의 핵심
정규분포로 저점과 고점 찾기

4장 멀티플은 이렇게 분석한다
첫걸음: 데이터를 직접 모아보자
평균과 표준편차로 기준선 만들기
멀티플이 싼지 비싼지 해석하는 법
한눈에 정리하는 멀티플 분석의 핵심

5장 실적은 이렇게 예측한다
S&P 500 지수, 실적 추정 공식
실적을 예측하는 구체적 방법: FOMC 점도표
실전 투자에 적용할 때 주의할 점

6장 투자의 첫걸음 핵심 요약

| 2부 | 경제 사이클로 잡는 타이밍

1장 경제 사이클은 무엇인가?
사이클을 움직이는 세 가지 힘: 통화 정책, 재정 정책, 물가

2장 침체기에서 회복기로: 대세 상승장의 시작
침체기는 왜 기회인가?
회복기의 특징: 유동성 장세, 실적보다 돈의 힘이 앞선다
실전 전략: 하이일드 채권, 금, 장기금리 활용법
침체기 전반 → 후반 전환 신호: 하이일드 채권 금리 하락
침체기 후반 → 진입 확인 신호: 금 가격 상승
침체기 후반 → 회복기 전환 신호: 금 가격 하락, 국채 금리 상승
회복기 이후 확장으로 갈까, 둔화로 갈까?
핵심 정리: 침체기에서 회복기로 넘어갈 때의 투자 원칙

3장 회복기에서 확장기로: 실적 장세와 조정
인플레이션이 왜 핵심 변수일까?
확장기의 특징: 실적 장세, 기업 성장이 시장을 이끈다
실전 전략: 금리와 금 가격으로 확장기를 읽는 법
핵심 정리: 좋은 실적에도 조정이 오는 이유 이해하기

4장 확장기 이후: 불확실성이 커지는 시기
금리 상승의 원인을 왜 분석해야 할까?
확장기 후반의 특징: 물가 안정이라는 착시
실전 전략: 기대인플레이션을 체크하라
핵심 정리: 불확실성 시대의 투자 원칙

5장 둔화 국면: 침체로 갈까, 다시 회복할까?
정답보다 시장의 해석이 왜 중요한가?
둔화기의 특징: 같은 지표도 해석이 엇갈린다
실전 전략: 금리·환율·자산 가격의 종합 해석법
핵심 정리: 시장의 생각을 읽는 힘

6장 경제 사이클별 핵심 투자 포인트


| 3부 | 자산별 매크로 해석법

1장 단기금리(2년물 미국 국채)는 무엇을 말해줄까?
기준금리와 채권 금리, 어떻게 다를까?
단기금리를 해석하는 핵심 프레임: 성장과 물가
성장과 물가로 읽는 2년물 국채 금리
핵심 정리: 더 깊은 해석을 위한 통화 정책에 대한 이해

2장 장기금리(10년물 미국 국채): 경제의 장기 기대
10년물 금리를 이루는 요소: DKW(D’Amico, Kim, Wei) 모델
역사적 사건으로 본 장기금리의 움직임
성장·물가·프리미엄으로 읽는 10년물 금리

3장 환율: 글로벌 자금 흐름의 거울
환율을 왜 봐야 하는가?
환율을 해석하는 방법과 실전 예시
금리-환율 조합으로 읽는 자산시장

4장 금: 인플레이션과 불안심리의 지표
금 가격은 왜 오르는 걸까?
금 가격 해석 방법과 실전 사례
인플레이션·안전자산 선호로 읽는 금 가격

5장 코인: 인플레이션과 위험자산 선호 지표
코인 가격은 왜 오르는가?
코인 가격을 해석하는 방법과 실전 사례
인플레이션·위험자산 선호도를 읽는 코인 가격

6장 다섯 가지 자산 가격 신호, 종합해 읽기
실전 투자자라면 반드시 알아야 할 다섯 가지 자산
각 자산 가격의 움직임 해석하기
해석 차이가 실전 투자 전략을 만든다

7장 다섯 가지 자산 가격 해석의 힘


| 4부 | 실전 투자에 쓰는 매크로 도구

1장 금리·물가·고용으로 금리전망 읽는 방법
비농업고용지수: 어느 정도가 적절한 수준인가?
소비자물가지수와 기대인플레이션

2장 CME FedWatch를 활용한 금리전망 읽기

3장 공포·탐욕지수와 VIX 지수를 활용한 주식 투자 전략
공포·탐욕지수로 매수·매도 영역 찾기
표준편차로 가치평가하기
VIX 지수를 활용해 분할매수 구간 정하기

4장 DKW 모델을 활용한 10년물 국채 금리 체크 방법
데이터 다운로드 및 가공
구성요소 나누어 가치평가하기

5장 실전에 바로 쓰는 매크로 도구

에필로그