Chapter
1

재무관리 개요


1. 재무관리 목표 1
2. 이익극대화가 재무관리목표로 적합하지 않은 이유 1
3. 금융시장의 주요 용어 1



Chapter
2

화폐의 시간가치


1. 이자율 구성내역 4
2. 피셔방정식 5
3. 화폐의 시간가치 5
4. 특수한 형태의 현금흐름의 현재가치 5
5. 이자율 7
6. 수익률 9



Chapter
3

확실성하의 자본예산


1. 투자안의 성격 17
2. 현금흐름추정 원칙 18
3. 투자시기별 현금흐름 추정 18
4. 순현재가치법(NPV, net present value) 19
5. 내부수익률법(IRR, internal rate of return) 19
6. 수정내부수익률법(MIRR, modified internal rate of return) 23
7. NPV법과 IRR법의 비교 25
8. 기타평가방법 28

Chapter
4

자본예산 특수상황


1. 반복투자가 불가능한 경우 41
2. 반복투자가 가능한 경우 41



Chapter
5

위험


1. 위험에 대한 태도 55
2. 기대효용극대화 55
3. 위험의 측정 63
4. 평균－분산 지배원리에 의한 최적자산선택 65



Chapter
6

포트폴리오이론


1. 두 개의 위험자산만 존재할 경우 76
2. n개의 위험자산으로 구성된 포트폴리오의 기대수익률과 위험 83
3. 평균－분산모형 84
4. 최적포트폴리오 선택 86
5. 두 자산 분리정리 86



Chapter
7

자본자산가격결정이론(CAPM)


1. 가정 94
2. 자본시장선(CML, capital market line) 94
3. 증권시장선 102
4. 시장모형(증권특성선) 106
5. CAPM의 균형회복과정 112
6. 투자성과평가 113
7. CAPM가정완화 118
8. CAPM실증 검정 122
9. 롤의 비판 126



Chapter
8

차익거래가격결정모형(APT)


1. 다요인 모형 172
2. 차익거래가격결정모형 174
3. APT와 CAPM 비교 177



Chapter
9

자본시장의 효율성


1. 효율적 시장가설 191
2. 시장이상수익률 현상 194
3. 행동재무학 195



Chapter
10

재무비율분석


1. 손익분기점 분석 201
2. 자본조달 분기점 (EBIT-EPS 분석) 201
3. 현금손익분기점 202
4. 레버리지 분석 204
5. 재무비율 206
6. 자본시장 213



Chapter
11

자본구조이론


1. MM이전의 자본구조 이론 221
2. MM(1958), 무관련이론 221
3. MM(1963), 법인세가 존재할 경우 223
4. Hamada 모형 227
5. Miller(1977), 균형부채이론 229
6. DeAngelo와 Masulis(1980) 234
7. 상충이론(기대파산비용이론) 234
8. 대리비용이론 (Jensen & Meckling, 1977) 236
9. 신호이론 237
10. 자본조달순위이론(Myers & Majluf, 1984) 237



Chapter
12

불확실성하의 자본예산(가치평가)


1. 가중평균자본비용법 (FCFF방법) 258
2. 주주현금흐름법(FCFE 혹은 FTE) 258
3. 조정현가법(APV) 258
4. 확실성등가법(CEQ) 259
5. 배당성장모형 259
6. 경제적부가가치 모형 260
7. 잔여이익 모형 260
8. 상대가치평가 261
9. 리스 262



Chapter
13

배당이론


1. MM(1961), 무관련이론 304
2. 손안의 새 304
3. Miller와 Scholes이론 304
4. 배당의 고객효과 304
5. 배당의 신호효과 305
6. 대리인비용이론 305
7. 배당과 재투자수익률 305
8. 안정배당이론 305
9. 잔여배당이론 305
10. 다양한 배당정책 306



Chapter
14

기업인수합병


1. M&A 개요 314
2. LBO(Leveraged Buyout) 314
3. 주식공개매수(tender offer) 315
4. M&A용어 315
5. M&A가치평가 317
6. 합병비율 318


Chapter
15

채권


1. 채권가치평가 346
2. 채권수익률 346
3. 채권가격정리(말킬의 정리) 349
4. 듀레이션 350
5. 볼록성 357
6. 이자율기간구조 이론 362
7. 소극적 채권투자전략 366
8. 적극적 채권투자전략 368
9. 자산부채면역 전략 370
10. ABS 374



Chapter
16

옵션


1. 옵션개요 401
2. 옵션의 가치 402
3. 옵션의 가치에 영향을 주는 변수 406
4. 풋－콜 패리티 409
5. 순수전략 409
6. 스프레드 전략 411
7. 콤비네이션전략 422
8. 칼라 426
9. 수평스프레드 430
10. 1기간 이항옵션모형 431
11. 블랙－숄즈 모형 443
12. 위험관리 447
13. 옵션이 내재된 사채의 가치 455
14. 기업가치평가 460
15. 실물옵션 462



Chapter
17

선물


1. 선물개요 499
2. 선물균형가격 500
3. 선물을 이용한 위험관리 506
4. 선물가격과 기대현물가격의 관계 517
5. 환헤지 519



Chapter
18

스왑과 VaR


1. 금리스왑 536
2. 통화스왑 538
3. 스왑가치 540
4. 기타 스왑 542
5. VaR 543