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ELW 시장의 이해
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ELW 시장의 이해

  • 한국거래소
  • |
  • 에세이
  • |
  • 2010-12-22 출간
  • |
  • 240페이지
  • |
  • A5
  • |
  • ISBN 9788960234949
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출판사서평




개인투자자를 위한 ELW주식워런트증권 투자 전략을 소개한 실용서로서 개인투자자들이 ELW(주식워런트증권)에 대해 제대로 이해하고 효율적으로 투자전략을 세울 수 있도록 증권사, 자산운용사 등 시장전문가와 함께 집필한 책이다. ELW는 옵션의 성격을 띠고 있는 유가증권으로 거래소에서 누구나 쉽게 거래할 수 있는 고수익-고위험 신종 금융상품.
이 책은 투자전략에 치우친 다른 ELW 서적과 달리 상품에 내재돼 있는 기본적인 투자위험을 알리고 투자자들이 ELW 시장에서 실제로 접하는 어려움과 궁금한 점들을 해소하는 데 초점을 맞춘 ELW 필독서이다. 또한 ELW에 대한 이해를 높이기 위해 관련 데이터 및 삽화 등을 풍부하게 담고 있는 것이 특징이다.
이 책은 한국거래소가 투자자 교육목적으로 보급하는 도서로서 내용이 알차고 충실한 것에 비해 가격이 매우 저렴하다.

#개인투자자가 알아야 할 ELW의 모든 것
제1장 ELW 상품 ELW는 무엇이며 어떻게 투자하는가
제2장 ELW 제도 ELW의 법적 성격은 무엇인가
제3장 유동성공급자(LP) LP와 발행사의 차이점이 궁금하다
제4장 ELW 투자위험 ELW 상품의 구조적 위험들에 대해 알아본다
제5장 ELW 실전 투자 안내 ELW 투자 방법을 소개한다


목차


Part 1 ELW 상품
1 기본개념
1)의의 14
2)특징 14
3)경제적 기능 20
4)종류 21
5)권리 행사 23
6)만기 결제 30
7)조기종료 ELW (Knock-out ELW) 31

2 가격구조와 투자지표
1)가격구조 42
2)가격 결정 방법 45
3)가격 결정 요인 46
4)투자 지표 53

3 시장 현황
1)유통시장 현황 66
2)발행사 및 유동성공급자(LP) 현황 73

Part 2 ELW 제도
1 법적 근거
1)법적 성격 84
2)주식옵션과의 비교 86

2 발행 및 상장제도
1)상장절차 및 발행조건 88
2)신규 상장 90
3)추가상장 및 변경상장 94
4)상장폐지 95

3 매매제도

4 유동성공급자(LP) 제도
1)자격요건 104
2)유형 105
3)호가제출 의무 108
4)호가제출 면제 110
5)호가제출 금지 111
6)양방향호가 제출의 예외 112
7)LP 평가 114

Part 3 유동성공급자(LP)
1 유동성공급의 이해
1)발행사와의 관계 120
2)호가제시 방법 124
3)내재변동성 변경 129
4)호가제시 의무규정 134
5)위험 헤지 135
6)수익 구조 139

2 오해와 진실
1)투자자의 손실이 LP의 이익이다? 142
2)LP가 물량을 정리한다? 145
3)LP는 HTS의 이론가에 맞추어 호가를 제시해야 한다? 145
4)좋은 LP, 나쁜 LP가 있다? 145
5)달력일수로 계산한 시간가치의 감소가 더 크다? 146
6)종가를 조작한다? 148
7)매각이 끝나면 더 이상 유동성공급을 하지 않는다? 149

Part 4 ELW 투자위험
1 상품 이해 부족
1)주식과 옵션의 특성이 결합된 파생결합증권 156
2)HTS 상의 표준이론가 오해 157
3)시간가치 감소 158
4)저가 ELW 속성에 따른 오해 159
5)거래가 없는 경우 시장 가치 미 반영 및 비교대상 오해 160

2 시장 제도 이해 부족
1)유동성공급물량 전부 매출로 인한 가격 왜곡 162
2)유동성공급 금지기간 동안의 가격 왜곡 163
3)만기평가가격 산정 방식에 대한 오해 165
4)유동성공급 면제 및 금지 166

3 유동성공급자에 대한 이해 부족
1)헤지 활동에 따른 호가 변동 169
2)기초자산 호가변동에 따른 호가 스프레드 확대 가능성 169

4 기업이벤트 발생에 따른 권리내용 변동
1)권리행사 가격 및 전환비율 변경 172
2)만기평가일 변경 174
3)최종거래일 변경 175
4)기업 분할 176

5 발행사 및 유동성 공급자의 재무위험
1)발행사의 재무위험 180
2)유동성공급자(LP)의 재무위험 183
3)투자자의 재무위험 판단 184

6 조기종료 ELW의 투자위험
1)조기종료의 위험 186
2)조기종료 발생기준가격 부근에서의 거래시의 위험 188

Part 5 ELW 실전 투자 안내
1 실전 투자
1)기초자산 선정 201
2)투자원칙 설정 203
3)체크포인트 204
4)민감도 지표의 활용 206
5)기타 참고할 사항 210

2 위험 헤지 전략
1)맞춤형 원금보장형 펀드 211
2)주식 포트폴리오 보험 213

3 투자전략
1)손절매 요령 218
2)박스권 장세 투자전략 220
3)박스권 돌파 예상 시 투자 전략 222
4)롤러코스터 장 예상 시 투자 전략 225
5)일반 ELW와 조기종료 ELW의 혼합 활용 전략 227

4 계좌개설 안내
1)계좌개설 개요 232
2)신규 위탁계좌 개설절차 232
3)ELW 투자관련 표준투자권유준칙 232
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